TSLY의 고배당은 언제까지 지속될 수 있을까?(feat.TSLY 파헤치기)

고배당이 매력적인 TSLY가 좋은 투자인지에 대한 생각

안녕하세요! 23년 8월 중순인 기준 다시금 하락장이 이어지고 있는데요. 이럴 때일수록 따박따박 배당을 주는 ETF나 주식 종류가 다시금 관심을 받고 있습니다. 이번에는 TSLY에 대해 자세히 알아보려해요.

 

TSLY

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순 서

• TSLY 소개
• TSLY 투자에 대한 생각
• TSLY 투자시 고려사항
• TSLY 백테스트
• 총 평

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TSLY 소개

TSLY는 테슬라(TESLA)를 추종하는 커버드콜 방식의 ETF입니다. 서학개미님들은 어떤 기준으로 TSLY를 매수했을까요? 주식투자에 있어 약간은 고려해야 하는 부분이 사람들이 어떤 종목을 매수했느냐인데요.
이 부분은 유튜브, 경제기사 등을 통해 많은 개미님들이 고민 또는 충동적으로 구매했기때문에 단순 참고만 하세요.
아무튼 밑의 그림에서는 일드맥스 테슬라 옵션 인컴 전략 ETF(TSLY)가 10위권에 들었네요.

서학개미 순매수 상위 종목(23년 8월 기준)

지금껏 분배금이 지급된 정보를 살펴보면 다음과 같아요.

분배금(Distribution) : 0.44달러 ~ 1.06달러(0.8달러 정도) / 50~70% / 월 지급
Ex-Dividend Date(배당락일) : 매달 초(4~10일)
Payment Date(배당지급일) : 매달 중순(12~17일)

(출처 : investing.com)

일드맥스(TieldMax) 사는 프로셰어즈, 디렉시온과 같은 회사와는 달리 조금은 생소하네요. 그래서 회사 홈페이지를 들여다보았어요.
첫 페이지를 보니 놀라웠어요. 테슬라 뿐 아니라 애플, 엔비디아, 구글, 넷플릭스, 아마존, 메타, 심지어 비트코인까지 비슷한 상품을 만들어놨지 뭡니까? -.- (이 회사 뭐지?)

일드맥스사의 상품들

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TSLY 투자에 대한 생각

처음 출시되었을 22년 11월 당시 20.44달러로 시작해서 현재는 14달러를 유지하고 있네요. 같은 날 테슬라 주가는 182.86달러였는데 23년 5월부터 급상승하다가 현재는 하락하여 225달러 정도를 기록했습니다. 이 둘을 비교해 보면(물론 시점의 차이는 있겠지만...) TSLY는 31% 하락한 반면 테슬라(TSLA)는 20% 이상 상승했네요.
물론, 배당(분배금)이 더 중요하다고 생각하시는 분들에게 주가는 의미가 없을 수도 있지만 상식을 뛰어넘는 고배당일 경우 제 살 깎아먹기일 수 있다는 의심이 드실 수도 있지 않을까요?

TSLY와 테슬라(TSLA)의 주가

일드맥스사에서 제시하고 있는 TSLY의 69.12%의 배당률(분배금 지급률)은 올해부터 매달 잘 지급되고 있군요. 그런데 의심의 눈초리로 한번 보겠습니다. 왜 일정하지 않지? 5월에는 0.4402로 내려갔네? 라는 의문이 생깁니다.
테슬라 주가 그래프를 보면 23년 4월에 저점인 것이 보이시죠? 아마 5월 분배금 컷(cut)은 본 주 하락에 의한 수익감소의 결과물이 아닐까 싶네요.

TSLY 배당금(분배금) 지급이력

그런데 여기서 잠깐! 혹시 분배금 컷 생겼을 때 일드맥스사에 전화하거나 이메일 보내서 따져서 높은 고배당 받아낼 자신 있는 분 있나요? 혹시 미래에 지금의 고배당(분배금 지급률)이 확 깎였을 때도 따질 수 있을까요? 결국 회사에 투자했다는 것은 성과에 대한 책임이 본인에게 있으니 어찌 따질 수 있겠습니까?
일단 23년 1월부터 8월까지는 나쁘지 않았아요. 8개월 정도면 어느 정도 신뢰를 줄만 하네요. 그러나 테슬라주식이 매우 하락하는 상황에서 배당이 깎이는 불상사가 생긴다면 최악의 시나리오겠죠.

반면 현재 본주인 테슬라의 주가가 미래에 많이 상승한다고 생각한다면 조금씩 모아갈 때 월배당을 두둑히 받을 수 있을 겁니다. 또한 기초자산이 증가함에 따라 배당도 올라가지요.

TSLY 종목 구성

자산의 구성을 보면 국채가 많은 비중을 차지하고 있군요. 또한, 테슬라 본주의 비율은 없고 콜옵션을 통해 이익을 발생시키고 있는 합성커버드콜 전략을 이용하는 구조입니다.
여기서 잠깐! 콜옵션, 커버드콜이란?
주식을 일정한 금액으로 살 수 있는 권리(콜옵션)를 미리 사고파는 것이에요. 그렇기 때문에 결과적으로 테슬라 주가가 많이 오른다고 해도 그만큼의 이익은 본 주에 비해 적고, 반대로 주가가 많이 떨어진다고 해도 손해도 본 주에 비해 적습니다. 따라서 커버드콜 방식은 주가 그래프가 약간의 상승과 약간의 하락을 반복해서 일정범위 내에서 횡보할 때 가장 이익이 많아요. JEPI, QYLD와 같은 ETF도 그런 방식입니다.

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TSLY 투자시 고려사항

긍정적인 면	부정적인 면
월배당이기 때문에 현금 흐름에 좋음	테슬라 자체가 변동성이 많은 주식이기에 커버드콜 방식과 부합할까?
배당률(분배금 지급률)이 아직까지는 엄청나게 좋음	분배금이 깎이면 따질 수 있을까? 투자는 내 책임이고 회사 홈페이지에도 분배금이 일정하지 않다고 주의사항이 나와있으므로 수긍해야함.
미래 테슬라의 가치에 따라 상승이 예상됨	자산규모가 다른 ETF에 비해 크지 않고 생긴지 1년이 채 안됨.

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TSLY 백테스트

생긴지 얼마 안 된 ETF이기에 의미는 없지만 1년이란 기간 동안만 시험해 봅니다.

백테스트결과 10,000달러(원화 약 1,300만원)을 2023년 초에 투자했다면 테슬라, TSLY, SPY순으로 자산이 증가했네요(배당재투자시). 테슬라(빨간색)는 21,711달러, TSLY(노란색)는 17,025달러, SPY는 12,062달러가 되어있네요.
테슬라 본 주는 2023년 8월 현 시점 기준으로 하락추세에 있음에도 불구하고 아직 2배 정도는 수익이 났습니다.

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총 평

지금까지 TSLY 투자에 대한 고민을 함께 해보았는데요. 어떻신가요?
개인적으로는 TSLY가 분배금을 많이 줘서 메리트가 있음에는 분명하지만 거액의 금액을 투입한다고 했는데 기대 이하의 분배금이 나온다면 한 달이란 시간이 소모된 것이므로(시간이 돈) 안타까울 것 같아요.

또한, 물론 배당투자를 하시는 분들에게는 주가가 의미가 없지만 변동성이 큰 테슬라의 주가 하락으로 인해 평단이 많이 하락한다면 속상할 것 같네요.(그래서 평단관리도 중요합니다.)

반면, 테슬라의 주가가 장기적으로 상승할 것으로 예상한다면 저렴할 때 모아가는 것도 좋은 방법입니다.(물론 테슬라의 상승분만큼 오르지는 않지만 그동안 배당을 받고 있으니까요.)

본인의 성향에 맞게, 본인이 원하는 대로 원칙을 지켜 후회 없는 투자 하시기 바랍니다.

본 글은 투자권유가 절대 아닙니다. 공부하지 않는 투자는 투기이자 도박임을 명심하세요.

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